11月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)小幅回升
非制造業(yè)商務活動指數(shù)有所回落
——國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心首席統(tǒng)計師霍麗慧解讀2025年11月中國采購經(jīng)理指數(shù)

2025年11月30日國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。對此，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心首席統(tǒng)計師霍麗慧進行了解讀。

11月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.2%，比上月上升0.2個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.7%，比上月下降0.3個百分點，我國經(jīng)濟景氣水平總體平穩(wěn)。

一、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)小幅回升

11月份，制造業(yè)PMI升至49.2%，景氣水平有所改善。

（一）產(chǎn)需兩端有所改善。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為50.0%和49.2%，比上月上升0.3個和0.4個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)升至臨界點，制造業(yè)產(chǎn)需兩端均有改善。從行業(yè)看，農副食品加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均位于擴張區(qū)間，產(chǎn)需兩端較為活躍；石油煤炭及其他燃料加工、化學纖維及橡膠塑料制品等行業(yè)兩個指數(shù)均低于臨界點，景氣水平偏低。

（二）小型企業(yè)PMI明顯回升。大型企業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.6個百分點，景氣水平回落；中型企業(yè)PMI為48.9%，比上月上升0.2個百分點，景氣度有所改善；小型企業(yè)PMI為49.1%，比上月上升2.0個百分點，為近6個月高點，景氣水平顯著回升。

（三）高技術制造業(yè)保持擴張。高技術制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)10個月位于臨界點以上，相關行業(yè)繼續(xù)保持增長。裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為49.8%和49.4%，比上月下降0.4個和0.7個百分點。高耗能行業(yè)PMI為48.4%，比上月上升1.1個百分點，景氣水平低位回升。

（四）市場預期穩(wěn)中有升。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為53.1%，比上月上升0.3個百分點，制造業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展信心有所增強。從行業(yè)看，有色金屬冶煉及壓延加工、鐵路船舶航空航天設備等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)均位于57.0%以上較高景氣區(qū)間，相關企業(yè)對行業(yè)發(fā)展更為樂觀。

二、非制造業(yè)商務活動指數(shù)有所回落

11月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個百分點，非制造業(yè)景氣水平有所下降。

（一）服務業(yè)商務活動指數(shù)回落。受假期效應消退等因素影響，服務業(yè)商務活動指數(shù)為49.5%，比上月下降0.7個百分點。從行業(yè)看，鐵路運輸、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務總量保持較快增長；房地產(chǎn)、居民服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均低于臨界點，市場活躍度偏弱。從市場預期看，業(yè)務活動預期指數(shù)為55.9%，比上月下降0.2個百分點，仍位于較高景氣區(qū)間，表明服務業(yè)企業(yè)對未來市場發(fā)展保持樂觀。

（二）建筑業(yè)商務活動指數(shù)回升。建筑業(yè)商務活動指數(shù)為49.6%，比上月上升0.5個百分點，建筑業(yè)景氣水平有所改善。從市場預期看，業(yè)務活動預期指數(shù)為57.9%，比上月上升1.9個百分點，表明建筑業(yè)企業(yè)對近期行業(yè)發(fā)展信心有所回升。

三、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)小幅回落

11月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.7%，比上月下降0.3個百分點，構成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務活動指數(shù)分別為50.0%和49.5%。